生豬價格超預(yù)期上漲,新周期已開啟?
陳興
6月中旬以來,22省市生豬價格、生豬期貨價格再度加速上行,截至7月4日,生豬價格較6月10日上漲近30%。豬肉價格同步走高,農(nóng)業(yè)農(nóng)村部監(jiān)測的豬肉平均批發(fā)價已漲破25元/公斤,創(chuàng)2021年6月以來新高。
近期豬價快速上漲,中長期角度看,是能繁母豬存欄同比增速持續(xù)下行,導(dǎo)致豬肉供給拐點(diǎn)顯現(xiàn),豬價逐步進(jìn)入上行通道。短期因素助推上漲加速。
一方面,供給端出欄偏慢。6月上中旬,全國大型集團(tuán)企業(yè)月度出欄完成率僅60.9%,進(jìn)度明顯低于過去6個月的水平,這其中有部分地方降雨的影響,也有部分企業(yè)壓欄惜售和二次育肥的影響。
另一方面,需求端邊際回升。以6月29日上海恢復(fù)堂食為代表,線下消費(fèi)加速修復(fù),或帶動豬肉需求邊際改善。不過進(jìn)入暑期,天氣炎熱,需求并不會持續(xù)大幅增加,待四季度才會進(jìn)入消費(fèi)旺季。發(fā)改委近期召開專題會議表示,目前生豬產(chǎn)能總體合理充裕,加之消費(fèi)不旺,生豬價格不具備持續(xù)大幅上漲的基礎(chǔ),并要求大型養(yǎng)殖企業(yè)帶頭保持正常出欄節(jié)奏,不盲目壓欄,將適時采取儲備調(diào)節(jié)措施,努力防范價格大幅波動。
李廣琛
在中國央行大幅度放水的情況下,豬肉價格的飆升恐怕是一件政府不愿意看到的事情。中國的CPI籃子里面食品的比重占到了三分之一,而在食品籃子里面,豬肉的權(quán)重也比較大,這導(dǎo)致豬肉在整個CPI中占到了2%多的權(quán)重。豬肉價格又經(jīng)常暴漲暴跌,有時候甚至能夠左右中國的貨幣政策,有人戲稱中國的消費(fèi)價格指數(shù)CPI為China Pig Index,也不是沒有道理的。
雖然目前豬肉價格看漲預(yù)期比較強(qiáng),但我認(rèn)為這一次政府估計會提早介入控制豬肉價格,因?yàn)槟壳跋鄬捤傻呢泿耪呤菫榱朔€(wěn)定經(jīng)濟(jì),一旦豬肉價格過快上漲,可能會導(dǎo)致CPI在目前通脹壓力極高的情況下快速飆升,這將導(dǎo)致貨幣政府無法繼續(xù),甚至需要收緊才能控制通貨膨脹。
江瀚視野
我們看到豬肉價格當(dāng)前快速回暖,很多人都會很詫異,想問這豬肉價格到底是怎么回事,我們又該怎么看待當(dāng)前豬肉價格的持續(xù)回暖呢?
首先,從整個市場供給和需求的角度來看,北方地區(qū)受到2021年年中去產(chǎn)能的影響,實(shí)際上今年的豬肉供應(yīng)量有較為明顯的減少,而南方的大規(guī)模養(yǎng)殖戶受到雨季的影響,出欄也出現(xiàn)了一定程度的階段性影響,導(dǎo)致整個豬肉市場的供應(yīng)來源減少。所以,在這樣的大背景之下,本來暑期期間是相對豬肉消費(fèi)的淡季,但是由于不少養(yǎng)殖戶明顯看好后期的行情,有壓欄惜售的現(xiàn)象,實(shí)際上直接導(dǎo)致了整個市場供應(yīng)的不足,在需求保持相對剛性的情況之下,市場供應(yīng)不足的大背景直接導(dǎo)致了豬肉價格的快速提升,這就是當(dāng)前豬肉價格上漲的核心原因。
其次,之前豬肉價格持續(xù)低迷狀態(tài),實(shí)際上已經(jīng)持續(xù)了一段時間,伴隨著國家整體調(diào)控政策的逐漸完善,實(shí)際上豬肉的供應(yīng)已經(jīng)出現(xiàn)了一定程度的下降,這是一個市場發(fā)展的客觀規(guī)律,所以從當(dāng)前整個市場發(fā)展的角度來看,豬肉價格出現(xiàn)一定的上漲是很正常的現(xiàn)象,從某種意義上來說,豬肉周期已經(jīng)呈現(xiàn)出觸底的跡象,雖然筑底依然需要一定的時間和過程,但是豬肉價格想要再實(shí)現(xiàn)大規(guī)模的下跌已經(jīng)不再現(xiàn)實(shí),豬肉漲價的趨勢已經(jīng)日益明顯,所以從目前的角度來看整體豬肉市場將會呈現(xiàn)出價格上漲的態(tài)勢,這是我們可以實(shí)現(xiàn)明確預(yù)期的事情。
第三,從長期市場發(fā)展的角度來看,當(dāng)前的豬肉周期的確已經(jīng)開始進(jìn)入了上漲周期的可能性,但是我們不要忘了一件事,對于當(dāng)前的整個豬肉市場來說,市場依然處于供應(yīng)和需求比較失衡的狀態(tài),不排除未來依然有可能出現(xiàn)豬肉價格下探的可能性,所以從目前的角度來說,我們并沒有充足的理由來向市場證明,當(dāng)前豬肉已經(jīng)進(jìn)入了完全的單邊上漲周期。不過對于大部分的豬肉企業(yè)來說,當(dāng)前的確已經(jīng)有了一定的市場上漲的空間,豬肉企業(yè)原先利潤低迷的階段有可能將會逐漸終結(jié),所以對于整個豬肉企業(yè)而言,將會是一個比較利好的態(tài)勢。